Стоимость золота (XAU/USD) в понедельник немного снизилась, однако остается в пределах торгового диапазона, установившегося с момента достижения рекордного максимума в $2450 20 мая.
Нерешительность инвесторов сохраняется, поскольку сроки снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США (ФРС) остаются неясными. Чиновники ФРС в целом избегают устанавливать окончательную дату первоначального снижения ставок, предпочитая ждать дальнейших доказательств устойчивого снижения инфляции.
Поскольку золото не приносит процентов, его привлекательность обратно пропорциональна процентным ставкам из-за альтернативной стоимости его хранения. Следовательно, более низкие процентные ставки обычно повышают спрос на золото.
Золото ждет направления на фоне обсуждений Федеральной резервной системы по снижению ставки
Цена золота в настоящее время переживает период бокового движения, поскольку рынок ищет более четкие указания от ФРС относительно своей будущей денежно-кредитной политики. Несмотря на то, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США совпал с прогнозами и снизился до 2,6% в годовом исчислении в мае — что близко к целевому показателю ФРС в 2,0%, — представители ФРС оставались осторожными после объявления, не решаясь брать на себя обязательства по снижению ставок.
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин в пятницу подчеркнул отсроченные эффекты ужесточения денежно-кредитной политики и предупредил, что все еще существует потенциал для роста расходов на обслуживание и жилье. Аналогичным образом президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли указала CNBC, что, хотя снижение инфляции является положительным признаком эффективной денежно-кредитной политики, пока преждевременно определять подходящие сроки для снижения ставок.
Последние данные по инфляции также выявили снижение базового показателя расходов на личное потребление до 2,6% в годовом исчислении с 2,8% и месячное снижение с 0,3% до 0,1%.
Прогнозы рынка относительно графика снижения ставки ФРС в настоящее время указывают на сентябрьское заседание как на потенциальную дату первоначального снижения. Инструмент CME FedWatch, который оценивает вероятности с использованием 30-дневных фьючерсных цен на федеральные фонды, предполагает 63% вероятность снижения к сентябрю или в сентябре, что немного ниже пятничных 64%.
Перспективы золота: сбалансированный взгляд от Zaye Capital Markets
По словам Наима Аслама, главного инвестиционного директора Zaye Capital Markets, золото находится в выгодном положении независимо от решения ФРС о снижении ставок, и ожидается, что стоимость металла в конечном итоге вырастет.
Аслам объяснил Kitco, что сохранение высоких процентных ставок или сигнал о снижении ставок будет выгодным для золота. Высокие ставки ослабят рыночные настроения и сектор недвижимости, потенциально увеличивая привлекательность золота как безопасного актива.
Он подчеркнул важность того, чтобы ФРС отошла от своей текущей позиции, чтобы сигнализировать о предстоящем снижении ставки. Без таких сигналов рыночные настроения могут ухудшиться, о чем свидетельствуют недавние тенденции в ожидаемых продажах жилья и дефолтах на коммерческом рынке. При отсутствии уверенности рыночные риски могут возрасти, что потенциально благоприятствует ценам на золото. И наоборот, если ФРС укажет на снижение ставки, цены на золото могут вырасти из-за вызванной этим слабости индекса доллара, заключил Аслам.