После безумной недели, которая началась с падения японских акций до самого сильного падения с Черного понедельника 1987 года , а затем американские акции взлетели до самого сильного показателя с 2022 года , небольшой рост в пятницу вернул Уолл-стрит практически к тому уровню, с которого она начала неделю.
S&P 500 вырос на 0,5%, сократив резкий спад за неделю до едва заметных 0,04%. Dow Jones Industrial Average прибавил 51 пункт, или 0,1%, а Nasdaq Composite поднялся на 0,5%.
Рост вернул S&P 500 на 5,7% от его исторического максимума, установленного в прошлом месяце, после того как он опустился почти на 10% ниже этого рекорда в течение недели. Это было жестокое возвращение волатильности для рынка, который плавно рос, и мера страха на Уолл-стрит ненадолго подскочила до самого высокого уровня с момента краха COVID 2020 года. Это также может не закончиться. Беспокойство о силе экономики США по-прежнему велико, и на следующей неделе должны быть опубликованы отчеты по инфляции, продажам в розничных сетях и другим показателям силы.
Однако, по крайней мере, в пятницу настроение было спокойным после того, как к списку присоединились еще несколько крупных американских компаний, отчитавшихся о более высокой прибыли за весну, чем ожидали аналитики.
Expedia Group подскочила на 10,2% после того, как показала более высокие результаты, чем прогнозировалось, хотя в июле, как и у некоторых других компаний, наблюдалось снижение спроса. Take-Two Interactive выросла на 4,4% после того, как компания, стоящая за видеоиграми Grand Theft Auto и NBA 2K, также сообщила о лучших результатах, чем ожидалось.
Ранее в этот день индексы выросли на многих других фондовых рынках мира. Они также были неистовы с прошлой недели из-за ряда факторов, совпавших одновременно. На переднем плане — стоимость японской иены, чье внезапное и резкое укрепление недавно заставило хедж-фонды и других трейдеров массово выходить из популярной торговли .
Они занимали японские иены по очень низкой стоимости, а затем инвестировали их в другие страны мира. Но повышение процентных ставок Банком Японии заставило многих отказаться от торговли в то же время и заставило мировые рынки пошатнуться. Обещание высокопоставленного чиновника Банка Японии в середине недели не повышать ставки, пока рынки «нестабильны», помогло стабилизировать иену.
На рынок также давят опасения по поводу замедления экономики США . Множество более слабых, чем ожидалось, отчетов вызвали вопросы о том, не удерживала ли Федеральная резервная система процентные ставки на слишком высоком, разрушающем экономику уровне слишком долго, чтобы победить инфляцию . Отчет в прошлую пятницу, показавший гораздо более слабый найм со стороны работодателей США, чем ожидалось, стал самым мрачным моментом.
Такие опасения привели к снижению доходности казначейских облигаций на рынке облигаций, и в пятницу она снова упала. Доходность упала, поскольку инвесторы искали более безопасные места для своих денег и поскольку росли ожидания более глубокого снижения ставок со стороны ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,94% с 3,99% в четверг вечером.
После того, как Уолл-стрит, как казалось, добилась от Банка Японии временного прекращения повышения ставок, «теперь, похоже, ее цель — заставить ФРС существенно снизить ставки», заявил стратег Bank of America Майкл Хартнетт в отчете BofA Global Research.
Отчеты на следующей неделе могут привести к новым колебаниям на рынке. В четверг выйдет обновление о том, сколько покупатели тратят в розничных магазинах США. Домохозяйства с низким уровнем дохода уже некоторое время пытаются угнаться за все еще растущими ценами, но экономисты ожидают, что отчет покажет возвращение к росту после остановки розничных расходов в июне.
Еще один отчет в четверг покажет, сколько работников США подают заявки на пособия по безработице. Последний такой отчет вселил надежды в экономику после испуганных инвесторов предыдущей недели .
Над всеми ними будут нависать последние обновления по инфляции. Худшим сценарием будет, если отчеты по инфляции во вторник и среду покажут более высокие, чем ожидалось, рост цен на оптовом и потребительском уровнях, в то время как другие отчеты недели покажут резкое ослабление экономики.
У Федерального резерва не было бы простого способа исправить такой токсичный беспорядок. Центральный банк мог бы снизить процентные ставки, что дало бы экономике США толчок вверх, но также угрожало бы ухудшением инфляции. Или он мог бы продолжать удерживать свою основную процентную ставку на уровне двадцатилетнего максимума. Это оказало бы понижательное давление на инфляцию, но также нанесло бы больше вреда экономике.
Конечно, даже несмотря на замедление экономики США, она не находится в рецессии. И многие экономисты по-прежнему считают ее маловероятной.
Третьим фактором, который недавно заставил рынки встряхнуться, стал возросший скептицизм относительно стремительного развития Уолл-стрит в сфере технологий искусственного интеллекта и того, какой рост прибыли это действительно принесет.
Ажиотаж вокруг ИИ позволил нескольким акциям Big Tech поднять индекс S&P 500 до десятков исторических максимумов в этом году, даже несмотря на то, что высокие ставки давили на другие сегменты рынка. Но группа акций, известная как «Великолепная семерка», потеряла импульс в прошлом месяце на фоне критики инвесторов, которые увлеклись и подняли цены слишком высоко.
В пятницу выросли акции всех представителей «Великолепной семерки», за исключением Nvidia, акции которой упали на 0,2%.
В целом индекс S&P 500 вырос на 24,85 пункта до 5344,16. Индекс Dow вырос на 51,05 до 39497,54, а индекс Nasdaq поднялся на 85,28 до 16745,30.