За прошедший год серебро подорожало на 18 %, что подчеркивает его высокие показатели на сырьевом рынке
Какие факторы способствуют росту цен на серебро в этом году?
С начала года цены на серебро выросли на 18 %. Этому росту способствовало не только ослабление доллара США, но и растущие опасения рынка по поводу потенциальной торговой политики администрации Трампа. Эти опасения заставили трейдеров застраховаться от возможного повышения стоимости импорта, что вызвало активность по покрытию коротких позиций и привело к росту поставок серебра на склады CME с конца 2024 года. Продолжающаяся экономическая и геополитическая неопределенность еще больше укрепила интерес к драгоценным металлам, хотя серебро остается второстепенным выбором по сравнению с золотом из-за его более сильной корреляции с промышленным спросом.
Позитивные настроения в отношении экономических перспектив Китая также сыграли свою роль в поддержке цен на серебро. Политические заверения китайских властей помогли успокоить беспокойство инвесторов, несмотря на сохраняющуюся экономическую слабость. Заглядывая в будущее, Институт серебра прогнозирует еще один существенный дефицит предложения на рынке серебра в 2025 году — это будет пятый год подряд. Ожидается, что доминирующей силой этого дисбаланса останется промышленное потребление, а спрос, по прогнозам, достигнет нового исторического максимума.
В дальнейшем внимание рынка будет обращено на более широкие экономические последствия потенциальных новых тарифов США, особенно в отношении Китая. Хотя недавнее смягчение торговой риторики Трампа снизило ожидания скорой рецессии в США, риск дальнейшей эскалации сохраняется. Любое возобновление торговой напряженности может снизить аппетит инвесторов к серебру как промышленному активу.
Технический анализ показывает, что серебро торгуется в рамках восходящего канала
С технической точки зрения, цены на серебро остаются на восходящей траектории, продолжая торговаться в рамках восходящего канала, который существует с начала года. Дневной индекс относительной силы (RSI) недавно отскочил от своей средней линии, что указывает на устойчивый покупательский интерес и предполагает, что быки сохраняют контроль над рынком. Ключевой уровень сопротивления находится в районе US$34.87, где верхняя граница восходящего канала может сойтись с пиком октября 2024 года.
Медь готова повторно протестировать пик октября 2024 года
Медь также выиграла от улучшения настроений, связанных с экономическими перспективами Китая, обеспечив солидный рост на 15,7% за год. В прошлом месяце президент США Дональд Трамп подписал указ о пересмотре импорта меди, ссылаясь на опасения по поводу национальной безопасности и растущей зависимости страны от иностранных поставок. Это событие может спровоцировать упреждающую активность покупателей в преддверии предстоящего объявления о тарифах, что может оказать краткосрочное стимулирующее воздействие на спрос.
В перспективе ожидается, что глобальное стремление к нулевым выбросам будет поддерживать долгосрочный спрос на медь, особенно в ключевых «зеленых» секторах, таких как электромобили, солнечная энергия и ветроэнергетика. Тем не менее, в ближайшей перспективе сохраняются риски. Любая неожиданная эскалация торговой политики США, особенно связанная с тарифами, может подорвать ожидания глобального роста и сильно повлиять на медь, учитывая ее тесную связь с промышленной деятельностью.
Технический прогноз по меди: Приближение к ретесту максимума октября 2024 года
С технической точки зрения, недавняя попытка меди повторно протестировать максимум октября 2024 года встретила некоторое краткосрочное сопротивление. Тем не менее, более широкий восходящий тренд остается нетронутым, поддерживаемый паттерном из более высоких максимумов и более высоких минимумов, который сигнализирует о возможном продолжении тренда. Откат дневного индекса относительной силы (RSI) к его средней точке может стать привлекательной возможностью для покупки, поскольку подобные уровни возврата RSI совпадали с ценовыми низами в двух последних случаях. В случае дальнейшего отступления цены уровень US$9 689 за метрическую тонну выступает в качестве ключевой области поддержки, которая может подготовить почву для формирования нового более высокого минимума.