Подробный обзор фундаментальных факторов, стимулирующих ралли золота, и технический прогноз будущих ценовых ориентиров.
Золото взлетает до рекордного максимума четвертый день подряд
Пользователи торговых площадок стали свидетелями того, как с начала года спотовые цены на золото выросли более чем на 18 %, заметно опередив основные индексы американского фондового рынка.
Драгоценный металл продолжает демонстрировать сильную восходящую динамику и уже пятую неделю подряд демонстрирует рост, а также четвертый день подряд устанавливает новые рекордные максимумы.
Во вторник золото достигло исторического максимума в 3 149,00 долларов за унцию, поскольку инвесторы устремились к этому безопасному активу в ответ на растущую неопределенность вокруг предстоящих тарифных мер президента Дональда Трампа, которые усилили опасения по поводу глобального торгового конфликта.
Трамп заявил, что ответные тарифы, которые должны вступить в силу в среду, будут применяться ко всем странам, а не к избранной группе из 10-15. Ожидается, что дополнительные тарифы на автомобильный сектор будут введены в четверг.
Цены на золото обусловлены высоким международным спросом на безопасные активы
Мировой спрос на безопасные активы продолжает поддерживать рост цен на золото. Однако трейдерам следует помнить, что ралли обусловлено сочетанием дополнительных факторов, включая растущие ожидания снижения процентных ставок, продолжительные закупки центральных банков и значительный приток средств в ETF, обеспеченные золотом.
В последние годы мировые центральные банки ежегодно приобретают более 1 000 тонн золота, сигнализируя о стратегических изменениях, направленных на снижение зависимости от доллара США и диверсификацию национальных резервов.
В понедельник золото продемонстрировало самые высокие квартальные показатели с сентября 1986 года, что подчеркивает возросшую привлекательность металла в условиях экономической неопределенности.
В то же время инвесторы внимательно следят за ключевыми данными по рынку труда — данными по количеству открытых вакансий во вторник, отчетом по занятости ADP в среду и данными по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу — в поисках дальнейших подсказок относительно предстоящих решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Основные фундаментальные факторы влияния
Падение доходности казначейских облигаций США оказало давление на доллар, обеспечив дополнительную поддержку продолжающемуся ралли цен на золото.
Эскалация геополитической напряженности, в частности тарифные угрозы со стороны США, еще больше усилила привлекательность золота как безопасного актива, особенно на фоне возросших опасений по поводу возможного возобновления инфляции.
Участники рынка акций также отмечают расхождение между объемом средств, находящихся в ETF, и ценой золота, что может свидетельствовать о потенциальном росте покупательского интереса в будущем.
Кроме того, высокий физический спрос со стороны Индии и Китая продолжает играть решающую роль в поддержании восходящего импульса цен на золото.
Потенциальные риски, о которых следует помнить
Укрепление доллара США может стать проблемой для роста цен на золото. Однако, учитывая, что индекс доллара снизился более чем на 4 % в предыдущем квартале, такой сценарий пока представляется маловероятным.
Прогресс в мирных переговорах между Украиной и Россией может вызвать временное ослабление цен на золото. Тем не менее, ситуация остается крайне неопределенной. Президент США Трамп выразил недовольство отсутствием прогресса, особенно после высказываний президента России Владимира Путина, поставившего под сомнение легитимность президента Украины Владимира Зеленского как партнера по переговорам. В ответ Трамп пригрозил значительными тарифами покупателям российской нефти, если сотрудничество в мирном процессе не улучшится.
Решения по денежно-кредитной политике крупнейших центральных банков будут продолжать играть ключевую роль в определении направления движения цен на золото. В настоящее время опасения по поводу стагфляции, подпитываемые угрозой глобальной торговой войны, вызванной США, говорят в пользу снижения процентных ставок и доходности, а не повышения.
Техническая перспектива и прогнозируемые ценовые уровни
Поскольку цены на золото сейчас торгуются значительно выше 261,8%-ного расширения Фибоначчи ралли с сентября 2022 года по май 2023 года, прогнозируемого с минимума октября 2023 года на уровне $2 995,85 за тройскую унцию, и ключевого психологического барьера на уровне $3 000,00, возникает вопрос: что ждет драгоценный металл дальше?
С технической точки зрения, следующая основная цель роста находится на уровне $3 755,00 за тройскую унцию, что соответствует 161,8%-ному расширению Фибоначчи бычьего цикла с января 1999 года по июль 2011 года, спрогнозированному от минимума октября 2015 года.
В случае продолжения бычьего импульса золото может приблизиться к уровню $4 000,00 в долгосрочной перспективе.